Finansal piyasalar, yapay zeka rallisine ara vererek makroekonomik gerçeklerle yüzleşti.

ABD ve Japonya’dan gelen enflasyon verileri, tahvil faizlerindeki yükseliş ve doların Mart ayından bu yana en uzun kazanç serisine imza atması, metaller üzerinde baskı oluşturdu.

Güvenli liman arayışına rağmen, yükselen faiz oranlarının yarattığı "fırsat maliyeti" altına olan talebi törpüledi:

Altın yüzde 3’e yakın değer kaybederek 4.520 doların altına geriledi. Altın, haftalık bazda yüzde 4’lük bir kayıpla son dönemin en kötü performanslarından birini sergilemeye hazırlanıyor.

Gümüş, haftanın başında gösterdiği güçlü performansı tamamen geri vererek gün içinde yüzde 8,5 oranında sert bir düşüş yaşadı. Gümüş, hem değerli metal hem de endüstriyel metal kimliğiyle "çifte darbe" aldı.

Endüstriyel metallerde 'büyüme' endişesi

Ekonomik aktivitenin barometresi olarak kabul edilen bakır, artan borçlanma maliyetleri ve yavaşlayan büyüme beklentileriyle sarsıldı. Günlük bazda yüzde 3,4 değer kaybederek teknoloji hisselerindeki geri çekilmeye paralel bir seyir izledi.

Yapay zeka veri merkezleri ve elektrikli araç yatırımları nedeniyle bakırı destekleyen "AI rallisi", tahvil faizlerindeki yükselişlekesintiye uğradı.

Piyasadaki bu sarsıntının kökünde, çözülemeyen enerji krizi yatıyor. Hayati önemdeki su yolu hala kapalı. İran savaşına dair barış umutlarının (uranyum pazarlıkları vb.) askıya alınması, arz kısıntısının "kalıcı" olacağı korkusunu besliyor.

ABD'de Nisan ayı PCE verisinin yüzde 4’e yaklaşması ve Japonya’da fiyat baskılarının artması, merkez bankalarının (özellikle Kevin Warsh yönetimindeki Fed'in) faiz indirmek bir yana, yeni artışları masaya getirebileceği sinyalini veriyor.

Doların değer kazanması, yeşil back ile fiyatlanan tüm emtiaları diğer para birimleri cinsinden daha pahalı hale getirerek talebi düşürüyor.